神奇的下午2点钟

今天开盘虽然上证指数还是高开的，但一路下滑到下午2点钟左右，创下了今年最低点位3074.53，和去年收盘时的3089.26相比，下跌了0.48%，也下沉到水下了。就在大家在等下一个点位的时候，2点开始神奇的反弹发生了。

(资料图)

今天主流宽基指数最终在收盘的时候只有北证50跌0.37%，领涨的科创50涨1.01%、上证指数涨0.88%。

申万一级行业指数中领涨的通信涨3.87%、计算机涨3.17%、传媒涨3.01%；领跌的美容护理跌2.36%、环保跌1.40%、电力设备跌0.88%。今天的主力军还是今年的当红品种TMT。

2501只股票上涨，2375只股票下跌，上涨数量略多于下跌数量，但因为还有好多零涨幅，所以今天涨幅中位数正好为零。

沪股通净卖出39.59亿，深股通净卖出24.19亿，北上资金合计净卖出63.78亿，继续源源不断的流出。

今天523只可转债平均下跌0.52%，对应的正股平均下跌0.19%。如果你只看结果，那会得出杀溢价的结论。确实在下跌的时候一般情况下可转债的跌幅小于正股的跌幅。今天出现相反的情况，主要是由于盘中正股和可转债下跌都非常厉害，但在下午2点这个低点的时候，可转债的跌幅还是小于正股的跌幅的。2点后的反弹，正股跑得快，可转债跑得慢，所以到收盘才会导致这样的结果。

我自己今天按照排名卖出了普利转债和奇正转债，买入了海环转债和天箭转债。整体在今天没什么超额收益。我多次说过，市场下跌的时候反而是轮动的好机会，下跌的时候卖出普利和奇正虽然是割肉了，但一样抄底了海环了天箭，整体并没吃亏。反而是按照有些人的想法，先减仓后等跌的再多一点加仓，那很有可能今天就丧失了这个下午2点的神奇时刻。海环和天箭再下午2点后都是反弹的。

今天2点钟的反弹，不管是神秘资金还是市场合力，其实都不是我们普通小散能左右的，我们再努力也无法预测准的。与其去关心它们，还不如把注意力缩小，聚焦到我们自己能左右的上面去。对我来说，具体的就是怎么在可转债中通过量化模型的轮动，战胜可转债等权指数。

转债等权指数是从2018年开始的，不到6年时间指数翻了一番，相比较上证指数和沪深300甚至我拿来替代可转债正股表现的国证2000要好很多了，即使和纳斯达克100指数相比，差异也不大。我自己的实盘不仅跑赢了转债等权而且也跑赢了纳指100。

当然表现最不好的2018年，是我自己片面理解白马策略，大幅度跑输。不过好在吸取了教训，没有把过失推给市场，在2021年下半年终于成功的全仓从白马切换到可转债上了。

有网友问我如果你不做白马，从2018年开始就一直做可转债，是否会更好？历史没有如果，但我可以设想一下，我从2021年开始的可转债策略，其实做的也不是特别好，一年下来大概平均跑赢等权指数7%-8%，除了2018年，2019、2020这两年我的白马策略分别跑赢了可转债等权指数27%和13%，这样大幅度跑赢说实在如果是满仓可转债的话可能性不大，当然有高手是肯定能远远超额的，我只说我如果在2019年和2020年用可转债策略，大概率还没有现在的白马策略表现好。从这点上来说，这6年除了2018年的失误，其他年份从白马切换到可转债对我来说已经是最佳策略了。

今天的反弹也不能说明就是市场底了，说不定明天就跌破，甚至上证指数第52次跌破3000点。但这并不妨碍我们在市场寻找更好的机会，记得2007年我入市的时候市场第一次站上3000点，16年多过去了，还在讨论第52次3000点保卫战，但这16年多我在市场的收益率获得了整整26倍。还是聚焦到自己能发力的领域，明明知道很多问题无法解决，过度关注既是徒劳又是得不偿失的。